6月全球经济展望——印度GDP增幅居首，政治隐患并存，2025年中评级趋势速览

作为全球人口最多的国家，印度近年来在全球前十大经济体中保持最高的经济增速。根据最新数据显示，2025年第一季度，在建筑业和制造业的带动下，印度GDP同比增长7.4%，较上季度提高1个百分点。

尽管印度经济持续高速增长，但近期国内外的政治事件对其政治稳定性造成了一定影响。5月，印度发动对巴基斯坦的“朱砂行动”，一度引发金融市场剧烈波动，卢比汇率显著下跌；而西孟加拉邦的大规模抗议活动则导致当地交通运输和零售业停摆。当前，印度试图通过加强外交关系来缓解国内矛盾。在此背景下，企业在印经营应密切关注当地政治动态和主流媒体信息，并提前采取防范措施，以确保运营稳定与资金安全。

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印度国家风险报告样本

本期国家风险评级调整情况：

亚太地区

• 韩国：受建筑行业产值大幅下滑、消费疲软及出口下降的影响，韩国第一季度GDP环比下降0.2%。同时，3月的通货膨胀率达到超出预期的2.1%。鉴于此，邓白氏下调了韩国的信用风险评级。
• 新加坡：由于美国关税政策前景不明，东亚地区进口商可能取消或转移船运订单，新加坡中小制造企业面临现金流压力，邓白氏下调了其信用风险评级。但在5月大选中，黄循财领导的人民行动党赢得97席中的87席，预计新加坡未来一段时间内政治环境将保持稳定。对此，邓白氏上调了其政治风险评级。

西亚和东欧

• 叙利亚：政权领导人艾哈迈德·沙拉于5月在利雅得与美国总统特朗普会晤，会后美国承诺解除对叙制裁，有望重新开启其对外贸易通道。邓白氏因此上调了叙利亚的国家风险、市场风险及供应链风险评级。
• 卡塔尔：随着对外资金依赖上升和资产规模扩大，包括卡塔尔国家银行在内的7家银行正接受审查。金融体系短期存在不确定性，邓白氏下调了卡塔尔的信用风险评级。
• 土耳其：现任总统埃尔多安的主要政治对手、伊斯坦布尔市长伊马莫卢被捕，引发全国范围的大规模抗议。事件被广泛认为带有政治动机。邓白氏下调了土耳其的政治风险评级。

其他地区

• 玻利维亚：当前经济增速疲弱，通胀率与财政赤字居高不下，外汇短缺与违约风险上升，同时面临新一轮大选的不确定性。邓白氏下调了其国家风险与信用风险评级。
• 哥斯达黎加：随着外商投资形势好转，邓白氏上调了其市场风险评级。
• 乌干达：得益于低通胀率、矿产及石油项目推进以及基础设施改善，乌干达投资环境持续向好。邓白氏上调了其市场风险评级。
• 加蓬：加蓬在4月顺利完成总统选举，结束一年多的军事接管局面。同时，通过加入非洲大陆自贸区（AfCFTA），对外贸易逐步恢复。邓白氏上调了其政治风险评级。
• 印度：5月印巴冲突后局势尚未完全缓和，加之西孟加拉邦抗议活动引发严重社会影响，造成人员伤亡及行业停摆。邓白氏下调了印度的政治风险评级。